自考“工程經(jīng)濟”復習資料(四)

  • 發(fā)布時間:2024-09-15 16:21:23
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導讀:
  一、 投資回收期法(掌握)
  投資回收期又稱返本期,是指項目投產(chǎn)后,以每年取得的凈收益(包括利潤和折舊)將全部投資回收所需時間,一般以年為單位,從建設年開始算起。
  基準投資回收期Pc是取舍方案的決策標準。
  投資回收期的計算方法容易理解,在有現(xiàn)金流量表的情況下,計算公式一目了然: Pt=累計凈收益

一、 投資回收期法(掌握)

投資回收期又稱返本期,是指項目投產(chǎn)后,以每年取得的凈收益(包括利潤和折舊)將全部投資回收所需時間,一般以年為單位,從建設年開始算起。

基準投資回收期Pc是取舍方案的決策標準。

投資回收期的計算方法容易理解,在有現(xiàn)金流量表的情況下,計算公式一目了然: Pt=累計凈收益為正的年份-1+上年累計凈收益的絕對值/當年凈收益

二、投資收益率法(掌握)

投資收益率又稱投資效果系數(shù),是工程項目投產(chǎn)后每年取得凈收益與總投資額之比。即

投資收益率的評價準則是基準投資收益率Rc ,Ra''≥Rc則方案可取。

三、差額投資回收期法(掌握)

差額投資回收期法是指在不計利息的條件下,用投資額大的方案比投資額小的方案所節(jié)約的經(jīng)營成本,來回收期差額投資所需的期限。

差額投資法用于幾個都能滿足相同需要,但要求在這些方案中選優(yōu)時進行比較。前提是各方案滿足可比要求。

公式為:

簡單的說,就是兩方案的投資差額比上兩方案的年經(jīng)營差額,算出來的是投資差額的回收期。

當兩上比較方案年產(chǎn)量不同時,以單位產(chǎn)品的投資費用和經(jīng)營費用來計算差額投資回收期,也就是每個費用均除以相關的產(chǎn)量,再行計算。

特別是當有多個方案進行比較選優(yōu)時,首先要將其排序,以投資總額從小到大排列,再兩兩比較選優(yōu)。

差額投資回收期法的評價準則是基準投資回收期,當PaPc時,選投資小的方案,因為差額投資回收比基準回收期還要慢,當然不能多投資。

最后,差額投資回收期法只能用來衡量方案之間的相對經(jīng)濟性,不能反映方案自身的經(jīng)濟效益。

四、計算費用法(掌握)

計算費用法,就是把各個方案的一次性投資與經(jīng)常性的經(jīng)營成本,統(tǒng)一成一種性質(zhì)相似的費用,稱為計算費用。也就是說,它并不是實際的費用,因此又稱為“折算費用”,在這里是一個名詞。

當多個方案進行比較時,用計算費用法可以將二元值變?yōu)橐辉?,即把投資與經(jīng)營成本兩個經(jīng)濟因素統(tǒng)一起來,從而大大簡化了多方案的比較。

此處有兩種計算費用,在運用計算費用法時,可根據(jù)需要選擇一種或兩種來進行計算,在多方案比較時十分方便,只需算出各方案的計算費用,最后取計算費用值最小的就是最優(yōu)的。注意,計算費用法應用的前提條件是,各互比方案之間的收益相同。一般在題中指明各方案達到同一需求水平。

五、現(xiàn)值法(掌握)

現(xiàn)值法是指以某一個特定時間點為計算基準點來計算的價值?;鶞庶c一般定在投資開始的投入年份。

1、 凈現(xiàn)值(NPV)就是將技術方案的整個分析期內(nèi)不同時點上的凈現(xiàn)金流量按基準收益率折算到基準年的現(xiàn)值之和。

凈現(xiàn)值法根據(jù)具體情況有兩種,一是項目分析期內(nèi)年凈現(xiàn)金流量相等

這個公式就是根據(jù)前面所學的等額分付現(xiàn)值公式和整付現(xiàn)值公式將各年等額的凈現(xiàn)金流量以及殘值折算成投資年份的現(xiàn)值。

另一種是項目分析期內(nèi)每年凈現(xiàn)金流量不等:

這個公式就是將每年的凈現(xiàn)金流量根據(jù)整付現(xiàn)值公式折算到投資年的現(xiàn)值。

事實上,第一種情況也完全可以用第二個公式來計算。

復習一下上一章的資金時間價值的計算,這些公式就容易理解了。

2、 現(xiàn)值成本法(PC):僅適用于方案功能相同,并只有支出或收入不易計算的情況,它是把方案所耗成本折算成現(xiàn)值,其計算方法與NPV法相同。

3、 凈現(xiàn)值率法(NPVR):是凈現(xiàn)值與投資額現(xiàn)值的比值,它是測定單位投資現(xiàn)值的尺度,用它可以對多個方案的進行比較相對的經(jīng)濟效益。

在多個方案中確定優(yōu)先順序時,如果資金沒有限額,則只按凈現(xiàn)值指標大小排列,若資金有限額則采用凈現(xiàn)值率和凈現(xiàn)值法結(jié)合,經(jīng)過反復試算來得到最佳方案。

在現(xiàn)值法中,標準收益率的選定有兩個原則:

以貸款籌措資金時,投資的基準收益率應高于貸款利率(一般高5%)

自籌資金投資時,不需利息,基準收益率應大于等于貸款的利率。

六、未來值法(了解)

未來值法是把技術方案在整個分析期內(nèi)不同時點上的所有凈現(xiàn)金流量,按基準收益率全部折算為未來值并求和,然后根據(jù)未來值大小來評價方案的優(yōu)劣。

其中凈未來值法(NFV)是在已知方案的所有現(xiàn)金流入和流出的情況下采用的方法,而未來值成本法(FC)則是在知其現(xiàn)金流出,不知現(xiàn)金流入時采用的方法。

計算公式和凈現(xiàn)值的形式相同,不同的是求P變成了求F,在實際使用中,我們可以根據(jù)A,i,n的值,通過查表來計算F的值,記為(F/A,i,n)。

七、內(nèi)部收益率法(掌握)

1、內(nèi)部收益率又稱內(nèi)部報酬率,是指方案的凈現(xiàn)值等于零時的收益率。即

2、差額投資內(nèi)部收益率(ΔIRR):又稱增量投資收益率,是指兩個方案的投資增量的凈現(xiàn)值等于零時的內(nèi)部收益率。即增量投資收益率i''就是兩方案凈現(xiàn)值相等時的內(nèi)部收益率。當i'' in時,則投資額大的方案更優(yōu)。因為差額投資收益率越小,表示增加的投資獲得的收益越小,當這個收益率比基準收益率還小時,自然是不合算的了。

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